{"id":21067,"date":"2026-01-09T13:46:52","date_gmt":"2026-01-09T13:46:52","guid":{"rendered":"https:\/\/fundsnetservices.com\/fi\/?page_id=21067"},"modified":"2026-01-27T07:26:20","modified_gmt":"2026-01-27T07:26:20","slug":"riski-ja-mittarit","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/fundsnetservices.com\/fi\/riski-ja-raha\/riski-ja-mittarit\/","title":{"rendered":"Riski ja mittarit"},"content":{"rendered":"<p data-pm-slice=\"1 1 []\">Riski ja mittarit kulkevat sijoittamisessa k\u00e4si k\u00e4dess\u00e4: emme voi hallita sit\u00e4, mit\u00e4 emme pysty mittaamaan. Silti riskin k\u00e4sitteen kanssa el\u00e4\u00e4 paljon v\u00e4\u00e4rinymm\u00e4rryksi\u00e4. Riski ei ole vain &#8220;heiluntaa&#8221; tai pahaenteinen sana p\u00f6rssiuutisissa. Se on joukko m\u00e4\u00e4r\u00e4llisi\u00e4 ilmi\u00f6it\u00e4 \u2013 jakaumien h\u00e4nti\u00e4, ep\u00e4vakautta, korrelaatioita, likviditeetin katoamista \u2013 joita voimme mitata, tulkita ja k\u00e4ytt\u00e4\u00e4 p\u00e4\u00e4t\u00f6ksenteossa. T\u00e4ss\u00e4 artikkelissa avaamme, mit\u00e4 riski tarkoittaa numeroina, k\u00e4ymme l\u00e4pi yleisimm\u00e4t riskimittarit ja niiden tulkinnan, yhdist\u00e4mme riskin tuottoon k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4, ja nostamme esiin tyypillisimm\u00e4t virheet, joihin sijoittajat ja analyytikot sortuvat. Lopussa l\u00f6yd\u00e4t my\u00f6s listaustyylisen linkkipaketin jatkolukemiseen sek\u00e4 useimmin kysytyt kysymykset. L\u00e4hestymme aihetta k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6nl\u00e4heisesti, esimerkkien ja selkeiden tulkintojen kautta. Kaikki Riskin &amp; rahan osa-alueet l\u00f6yd\u00e4t koottuna my\u00f6s <a href=\"https:\/\/fundsnetservices.com\/fi\/riski-ja-raha\/#\"><strong data-start=\"3782\" data-end=\"3798\">Riski &amp; raha<\/strong><\/a> -hubista.<\/p>\n<h2 id=\"W1024cEETI8Nm5YrFdTqL\" data-level=\"2\" data-pm-slice=\"1 1 []\">Mit\u00e4 riski tarkoittaa numeroina?<\/h2>\n<p>Riski on ep\u00e4varmuutta tulevista lopputulemista. Numeroina se tarkoittaa ennen kaikkea todenn\u00e4k\u00f6isyysjakaumaa: miten paljon tuotto voi poiketa odotetusta keskituotosta ja mill\u00e4 todenn\u00e4k\u00f6isyydell\u00e4 syntyy suuria tappioita (tai voittoja). Kun puhumme &#8220;Riski ja mittarit&#8221; -kombosta, puhumme siis siit\u00e4, miten kuvaamme jakauman muotoa ja \u00e4\u00e4rip\u00e4it\u00e4.<\/p>\n<p>Keskeiset kulmat riskin kvantifiointiin:<\/p>\n<ul class=\"list-disc list-outside leading-3 -mt-2 marker:text-inherit\">\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Vaihtelu: Kuinka leve\u00e4 jakauma on? T\u00e4m\u00e4n kuvaamiseen k\u00e4yt\u00e4mme varianssia ja volatiliteettia (keskihajontaa).<\/li>\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">H\u00e4nt\u00e4riski: Kuinka paksut ovat jakauman h\u00e4nn\u00e4t? Mittaamme t\u00e4t\u00e4 esimerkiksi Value at Riskin (VaR) ja Expected Shortfallin (ES, eli CVaR) avulla sek\u00e4 kurtosis- ja skewness-luvuin.<\/li>\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Riippuvuudet: Miten kohteet liikkuvat yhdess\u00e4? Korrelaatiot ja kovarianssit kertovat portfolion sis\u00e4isest\u00e4 riskin hajautumisesta \u2013 tai sen puutteesta.<\/li>\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Dynaamisuus: Riski el\u00e4\u00e4. Volatiliteetti ja korrelaatiot muuttuvat ajan kuluessa (regiimivaihdokset). Siksi k\u00e4yt\u00e4mme liukuvia ikkunoita ja stressiskenaarioita.<\/li>\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Likviditeetti: Voiko positioista poistua nopeasti ilman merkitt\u00e4v\u00e4\u00e4 hinnan siirtym\u00e4\u00e4? Likviditeettiriski on todellista erityisesti kriiseiss\u00e4, jolloin spreadit aukeavat ja markkinasyvyys ohenee.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Esimerkki: Kuvitellaan, ett\u00e4 salkkumme odotettu vuosituotto on 7 % ja vuosivolatiliteetti 15 %. T\u00e4m\u00e4 kertoo meille keskim\u00e4\u00e4r\u00e4isest\u00e4 vaihteluv\u00e4list\u00e4, mutta ei kerro kaikkea: kaksi 15 % volatiliteetin omaavaa kohdetta voi olla hyvin eriluonteisia, jos toisen tuotot ovat symmetrisi\u00e4 ja toisen jakauma on selv\u00e4sti vino (negatiivinen skewness) ja h\u00e4nt\u00e4 paksu (korkea kurtosis). K\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4 meit\u00e4 kiinnostaa: kuinka usein ja kuinka pahasti voimme h\u00e4vit\u00e4.<\/p>\n<p>Numeroksi puristettuna riski on siis joukko tilastollisia mittareita, jotka yhdess\u00e4 muodostavat kuvan siit\u00e4, mik\u00e4 voi menn\u00e4 pieleen \u2013 ja mill\u00e4 todenn\u00e4k\u00f6isyydell\u00e4.<\/p>\n<h2 id=\"96tn9AXSkF6_edMl8wQzv\" data-level=\"2\">Yleisimm\u00e4t riskimittarit (ja tulkinta)<\/h2>\n<h3 id=\"TB1GpxNDjrLOi8109W4H1\" data-level=\"3\">Volatiliteetti (keskihajonta)<\/h3>\n<p>Volatiliteetti on riskimittareista tunnetuin. Se kuvaa tuottojen hajontaa keskiarvon ymp\u00e4rill\u00e4. Korkea volatiliteetti tarkoittaa, ett\u00e4 tuotot heiluvat paljon \u2013 yl\u00f6s ja alas. Matala volatiliteetti viittaa tasaisempaan kehitykseen.<\/p>\n<p>Tulkinta k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4:<\/p>\n<ul class=\"list-disc list-outside leading-3 -mt-2 marker:text-inherit\">\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">P\u00e4iv\u00e4volan muuntaminen vuosivolaksi: suuntaa-antavasti kertomalla neli\u00f6juurella ajan suhteessa (esim. p\u00e4iv\u00e4vola \u00d7 \u221a252 \u2248 vuosivola). Oletus riippuu iid-ehdoista, jotka rikkoutuvat usein, joten k\u00e4yt\u00e4 t\u00e4t\u00e4 varoen.<\/li>\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Volatiliteetti ei erota &#8220;hyv\u00e4\u00e4&#8221; ja &#8220;huonoa&#8221; heiluntaa. Se rankaisee sek\u00e4 yl\u00f6s- ett\u00e4 alasp\u00e4in suuntautuvaa poikkeamaa.<\/li>\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Vola on regiimiherkk\u00e4 \u2013 se voi r\u00e4j\u00e4ht\u00e4\u00e4 kriiseiss\u00e4. Siksi on hy\u00f6dyllist\u00e4 tarkastella sek\u00e4 pitk\u00e4\u00e4 historiaa ett\u00e4 viimeaikaisia ikkunoita.<\/li>\n<\/ul>\n<h3 id=\"TB1GpxNDjrLOi8109W4H1\" data-level=\"3\">Beta ja markkinariippuvuus<\/h3>\n<p>Beta mittaa kohteen herkkyytt\u00e4 vertailuindeksiin (esim. osakkeen tuotto vs. markkina). Beta &gt; 1: kohde liikkuu keskim\u00e4\u00e4rin enemm\u00e4n kuin markkina: Beta &lt; 1: v\u00e4hemm\u00e4n.<\/p>\n<p>Tulkinta k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4:<\/p>\n<ul class=\"list-disc list-outside leading-3 -mt-2 marker:text-inherit\">\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Beta on suhteellinen riskimittari. Se sopii markkinasalkun yhteyteen (CAPM-henkisesti), mutta ei kerro absoluuttisesta h\u00e4nt\u00e4riskist\u00e4.<\/li>\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Betan vakaus vaihtelee: eri markkinaregimeiss\u00e4 sama yhti\u00f6 voi n\u00e4ytt\u00e4\u00e4 erilaisen betan.<\/li>\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Pienemm\u00e4n betan strategiat voivat n\u00e4ytt\u00e4\u00e4 matalariskisilt\u00e4, mutta sis\u00e4lt\u00e4\u00e4 muita riskej\u00e4 (esim. arvostus- tai likviditeettiriskin kasaantumista).<\/li>\n<\/ul>\n<h3 id=\"TB1GpxNDjrLOi8109W4H1\" data-level=\"3\">Value at Risk (VaR)<\/h3>\n<p>VaR on tappion raja: esimerkiksi 1 p\u00e4iv\u00e4n 95 % VaR = luku, jota suurempaa tappiota emme odota ylitt\u00e4v\u00e4mme 95 %:ssa p\u00e4ivist\u00e4. Toisin sanoen 5 % p\u00e4ivist\u00e4 menee huonommin kuin VaR.<\/p>\n<p>Tulkinta k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4:<\/p>\n<ul class=\"list-disc list-outside leading-3 -mt-2 marker:text-inherit\">\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">VaR ei kerro, kuinka paha tappio on h\u00e4nn\u00e4ss\u00e4 \u2013 vain kynnyksen. Siksi se on houkutteleva mutta rajallinen.<\/li>\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Laskentatapoja on useita: historiallinen, parametrinen (oletetaan normaalisuus tai t-luku) ja Monte Carlo -simulointi. Eri tavat voivat antaa hyvinkin erilaisia tuloksia.<\/li>\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">VaR on herkk\u00e4 datalle ja oletuksille. Kriisidatalla VaR hypp\u00e4\u00e4: &#8220;hiljaisena&#8221; aikana VaR rauhoittuu, vaikka piilev\u00e4 riski ei olisi kadonnut. Jos mittareita k\u00e4ytet\u00e4\u00e4n viestinn\u00e4ss\u00e4 tai v\u00e4itteiss\u00e4, huomioi my\u00f6s <strong data-start=\"4834\" data-end=\"4857\"><a href=\"https:\/\/fundsnetservices.com\/fi\/riski-ja-raha\/saantely-ja-etiikka\/\">S\u00e4\u00e4ntely ja etiikka<\/a>.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<h3 id=\"TB1GpxNDjrLOi8109W4H1\" data-level=\"3\">Expected Shortfall (ES, CVaR)<\/h3>\n<p>Expected Shortfall kertoo keskim\u00e4\u00e4r\u00e4isen tappion, kun olemme jo VaR-tason v\u00e4\u00e4r\u00e4ll\u00e4 puolella. Se on siksi h\u00e4nt\u00e4riskille herkempi ja monen riskijohtajan suosikki.<\/p>\n<p>Tulkinta k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4:<\/p>\n<ul class=\"list-disc list-outside leading-3 -mt-2 marker:text-inherit\">\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">ES on konservatiivisempi: se rankaisee paksuja h\u00e4nti\u00e4 enemm\u00e4n kuin VaR.<\/li>\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Parametrit ja n\u00e4yteikkuna vaikuttavat merkitt\u00e4v\u00e4sti. Lyhyt ikkuna voi aliarvioida \u00e4\u00e4ri-ilmi\u00f6t: liian pitk\u00e4 voi sivuuttaa rakenteelliset muutokset.<\/li>\n<\/ul>\n<h3 id=\"TB1GpxNDjrLOi8109W4H1\" data-level=\"3\">Maksimialasveto (Max Drawdown) ja palautumisaika<\/h3>\n<p>Maksimialasveto kuvaa suurinta huipusta pohjaan koettua arvonlaskua jaksolla. Se on intuitiivinen ja sijoittajan psykologian kannalta t\u00e4rke\u00e4 mittari. Palautumisaika (time-to-recover) kertoo, kuinka kauan kesti nousta takaisin huippuun. Koska drawdown on my\u00f6s hermojen testi, lue rinnalle <strong data-start=\"4492\" data-end=\"4524\"><a href=\"https:\/\/fundsnetservices.com\/fi\/riski-ja-raha\/psykologia-ja-kayttaytyminen\/\">Psykologia ja k\u00e4ytt\u00e4ytyminen<\/a>.<\/strong><\/p>\n<p>Tulkinta k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4:<\/p>\n<ul class=\"list-disc list-outside leading-3 -mt-2 marker:text-inherit\">\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Kaksi strategiaa voi jakaa saman volatiliteetin, mutta toinen voi k\u00e4rsi\u00e4 kaksinkertaisesta max drawdownista. Sijoittaja huomaa eron lompakossaan.<\/li>\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Pitk\u00e4t palautumisajat sitovat p\u00e4\u00e4omaa ja kuluttavat k\u00e4rsiv\u00e4llisyytt\u00e4 \u2013 todellinen riski ei ole vain numeroinen vaan my\u00f6s k\u00e4ytt\u00e4ytymiseen kytkeytyv\u00e4.<\/li>\n<\/ul>\n<h3 id=\"TB1GpxNDjrLOi8109W4H1\" data-level=\"3\">Skewness ja kurtosis (jakauman muoto)<\/h3>\n<p>Skewness mittaa vinoumaa (negatiivinen skew = useammin pieni\u00e4 voittoja, joskus suuria tappioita). Kurtosis kuvaa h\u00e4ntien paksuutta (leptokurtinen = paksut h\u00e4nn\u00e4t, \u00e4\u00e4ripoikkeamien todenn\u00e4k\u00f6isyys suurempi kuin normaalissa jakaumassa).<\/p>\n<p>Tulkinta k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4:<\/p>\n<ul class=\"list-disc list-outside leading-3 -mt-2 marker:text-inherit\">\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Monet &#8220;tasaisen&#8221; n\u00e4k\u00f6iset strategiat (esim. kirjoitetut optiot) voivat n\u00e4ytt\u00e4\u00e4 matalan volan ja positiivisen tuoton \u2013 kunnes h\u00e4nn\u00e4ss\u00e4 sattuu. Negatiivinen skew paljastaa t\u00e4m\u00e4n riskin.<\/li>\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Korkea kurtosis edellytt\u00e4\u00e4 h\u00e4nt\u00e4\u00e4n keskittyv\u00e4\u00e4 riskinhallintaa: stopit, vakuutukset (optiot), limiitit ja hajautus eri riskitekij\u00f6ihin.<\/li>\n<\/ul>\n<h3 id=\"TB1GpxNDjrLOi8109W4H1\" data-level=\"3\">Korrelaatio, kovarianssi ja keskittym\u00e4riski<\/h3>\n<p>Korrelaatio mittaa, miten tuottosarjat liikkuvat yhdess\u00e4. Se on portfolioriskin peruskivi: hajautus toimii vain, jos kohteet eiv\u00e4t kaadu samaan aikaan. Kovarianssi yleist\u00e4\u00e4 mittarin skaalattuun vaihteluun.<\/p>\n<p>Tulkinta k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4:<\/p>\n<ul class=\"list-disc list-outside leading-3 -mt-2 marker:text-inherit\">\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Kriiseiss\u00e4 korrelaatiot pyrkiv\u00e4t 1:een. Riskibudjetin on kestett\u00e4v\u00e4 &#8220;korrelaatiopiikki&#8221;.<\/li>\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Keskittym\u00e4riski ei n\u00e4y pelk\u00e4ss\u00e4 nimikem\u00e4\u00e4r\u00e4ss\u00e4. Kymmenen teknologiayhti\u00f6t\u00e4 on usein yksi riskitekij\u00e4, ei kymmenen erillist\u00e4.<\/li>\n<\/ul>\n<h3 id=\"TB1GpxNDjrLOi8109W4H1\" data-level=\"3\">Likviditeettiriski ja toteutushinta<\/h3>\n<p>Likviditeetti ei ole vain spread. Se on my\u00f6s markkinasyvyys, order bookin kest\u00e4vyys ja se, mit\u00e4 tapahtuu, kun kaikki haluavat ulos samaan aikaan.<\/p>\n<p>Tulkinta k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4:<\/p>\n<ul class=\"list-disc list-outside leading-3 -mt-2 marker:text-inherit\">\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Slippage ja markkinavaikutus kasvavat ep\u00e4lineaarisesti stressiss\u00e4. Realisoitu tappio voi olla malliriski\u00e4 suurempi.<\/li>\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Likviditeettimittareita: bid\u2013ask-spread, mediaanivolyymi, markkinasyvyys, &#8220;days-to-liquidate&#8221; annetulla volyymilla.<\/li>\n<\/ul>\n<h3 id=\"TB1GpxNDjrLOi8109W4H1\" data-level=\"3\">Luottoriski (sijoitustaso ja vastapuoli)<\/h3>\n<p>Luottoriski ilmenee joko liikkeeseenlaskijan maksukyvytt\u00f6myyten\u00e4 (default) tai vastapuoliriskin\u00e4 (esim. johdannaiset). CDS-spreadit ja luottoluokitukset ovat k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6n ty\u00f6kaluja, mutta nekin ovat viiveellisi\u00e4.<\/p>\n<p>Tulkinta k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4:<\/p>\n<ul class=\"list-disc list-outside leading-3 -mt-2 marker:text-inherit\">\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Luottosykli on hidas \u2013 mutta kun se k\u00e4\u00e4ntyy, liike on raju. Stressiskenaariot ovat v\u00e4ltt\u00e4m\u00e4tt\u00f6mi\u00e4.<\/li>\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Yksitt\u00e4isen liikkeeseenlaskijan sijaan tarkastelemme my\u00f6s sektorin ja koko talouden velkavipua.<\/li>\n<\/ul>\n<h3 id=\"TB1GpxNDjrLOi8109W4H1\" data-level=\"3\">Operatiivinen riski<\/h3>\n<p>Operatiivinen riski on j\u00e4rjestelmien, prosessien ja ihmisten virheist\u00e4 syntyv\u00e4\u00e4 tappioriski\u00e4. Mittareita ovat mm. tapahtumatiheys, tappioiden jakaumat ja key risk indicatorit (KRI:t), kuten virheprosentit, katkot tai SLA-poikkeamat.<\/p>\n<p>Tulkinta k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4:<\/p>\n<ul class=\"list-disc list-outside leading-3 -mt-2 marker:text-inherit\">\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Operatiivinen riski korostuu skaalautuessa. Pienet prosessivirheet kertautuvat isoiksi euroiksi.<\/li>\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Hallinta: kontrollit, redundanssi, jatkuvuussuunnitelmat, auditoinnit, koulutus.<\/li>\n<\/ul>\n<h2 id=\"YbOYN7W6OOxpds-eIqGLw\" data-level=\"2\">Tuotto\u2013riski-suhde ja k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6n sovellukset<\/h2>\n<p>Tavoitteemme ei ole minimoida riski\u00e4 hinnalla mill\u00e4 hyv\u00e4ns\u00e4, vaan maksimoida palkkio per riskiyksikk\u00f6. T\u00e4ss\u00e4 kohtaa tuotto\u2013riski-mittarit ja p\u00e4\u00e4t\u00f6ksenteon k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6t astuvat kuvaan. Kun vertailet l\u00e4hestymistapoja k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4, jatka my\u00f6s sivulle <a href=\"https:\/\/fundsnetservices.com\/fi\/riski-ja-raha\/strategiat-ja-vertailut\/\"><strong data-start=\"4144\" data-end=\"4171\">Strategiat ja vertailut.<\/strong><\/a><\/p>\n<h3 id=\"TB1GpxNDjrLOi8109W4H1\" data-level=\"3\">Sharpe, Sortino ja Information Ratio<\/h3>\n<ul class=\"list-disc list-outside leading-3 -mt-2 marker:text-inherit\">\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Sharpe-suhde mittaa ylituottoa riskitt\u00f6m\u00e4\u00e4n n\u00e4hden jaettuna volatiliteetilla. Hy\u00f6dyllinen &#8220;yleismittari&#8221;, mutta rankaisee my\u00f6s yl\u00f6sp\u00e4in suuntautuvaa heiluntaa.<\/li>\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Sortino-suhde korvaa volan downside-deviaatiolla. Se keskittyy vain huonoihin poikkeamiin \u2013 usein informatiivisempi k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6n sijoittajalle.<\/li>\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Information Ratio (IR) mittaa aktiivisen tuoton suhdetta tracking erroriin (ero markkinaan). Se on aktiivisalkunhoidon ydintunnusluku.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Soveltaminen:<\/p>\n<ul class=\"list-disc list-outside leading-3 -mt-2 marker:text-inherit\">\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Strategiavertailussa vertaamme Sharpe\/Sortino\/IR-arvoja saman aikajakson, saman vivun ja samojen kulujen j\u00e4lkeen. Muuten vertaamme omenoita ja p\u00e4\u00e4ryn\u00f6it\u00e4.<\/li>\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">N\u00e4m\u00e4 mittarit suosivat vakaata, tasaisesti tuottavaa l\u00e4hestymist\u00e4, mutta voivat yliarvioida strategioita, joilla on piilev\u00e4 h\u00e4nt\u00e4riski (negatiivinen skew).<\/li>\n<\/ul>\n<h3 id=\"TB1GpxNDjrLOi8109W4H1\" data-level=\"3\">Riskibudjetointi ja positionkoonti<\/h3>\n<ul class=\"list-disc list-outside leading-3 -mt-2 marker:text-inherit\">\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Riskipaino vs. p\u00e4\u00e4omapaino: jaammeko salkun tasaisesti euroina vai riskin\u00e4? Riskibudjetointi pyrkii tasapainottamaan volatiliteettia ja korrelaatioita niin, ettei yksi tekij\u00e4 dominoi.<\/li>\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Riskipariteetti: idea, ett\u00e4 jokainen osa-alue kantaa yht\u00e4 suuren riskipanoksen. Toimii parhaiten laajoissa, likvideiss\u00e4 omaisuusluokissa, mutta voi altistua korko- ja likviditeettiriskille tietyiss\u00e4 ymp\u00e4rist\u00f6iss\u00e4.<\/li>\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Kellyn kriteeri (ja fraktiot): teoreettisesti optimaalinen panoskoko pitk\u00e4n aikav\u00e4lin kasvulle, mutta k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4 k\u00e4yt\u00e4mme fraktiota (esim. 0,25\u20130,5\u00d7 Kelly) volatiliteetin ja estimaattivirheen takia.<\/li>\n<\/ul>\n<h3 id=\"TB1GpxNDjrLOi8109W4H1\" data-level=\"3\">Skenaariot, stressit ja suojaukset<\/h3>\n<ul class=\"list-disc list-outside leading-3 -mt-2 marker:text-inherit\">\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Skenaariot: &#8220;Mit\u00e4 jos korot nousevat 200 bps?&#8221; &#8220;Mit\u00e4 jos volatiliteetti tuplaantuu?&#8221; Katsomme VaR\/ES-impaktit ja max drawdown -historiikit.<\/li>\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Suojaukset: optiovakuutukset, stop-loss -kurinalaisuus, likviditeettilimiitit. Suojaus maksaa \u2013 kysymys kuuluu, milloin se on halvempaa kuin ep\u00e4toivottu tappio.<\/li>\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Rebalansointi: salkun riskiprofiili valuu ajan my\u00f6t\u00e4. S\u00e4\u00e4nn\u00f6llinen rebalansointi palauttaa riskibudjetin ja voi parantaa Sharpea.<\/li>\n<\/ul>\n<h3 id=\"TB1GpxNDjrLOi8109W4H1\" data-level=\"3\">K\u00e4yt\u00e4nn\u00f6n esimerkki<\/h3>\n<p>Oletetaan 60\/40-salkku (osakkeet\/korko), vuosituotto-odotus 6 %, vola 10 %. Lis\u00e4\u00e4mme 10 % allokaation trendiseurantaan, joka historiallisesti alentaa korrelaatiota ja leikkaa drawdownia, vaikka yksin\u00e4\u00e4n sen vola on korkeampi. Riskibudjetti tasoittuu, ja Sharpe voi nousta. Tulkinta: tuotto\u2013riski-suhde paranee, vaikka nimellinen riski (vola) ei laske merkitt\u00e4v\u00e4sti \u2013 keskeist\u00e4 on yhteisliikkeiden v\u00e4hentyminen.<\/p>\n<p>Yhteenvetona: tuotto\u2013riski-suhde on k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4 kyky\u00e4 valita ja yhdist\u00e4\u00e4 riskej\u00e4, ei vain v\u00e4ltell\u00e4 niit\u00e4.<\/p>\n<h2 id=\"f5qGvZucCBbD9EdHlaIbg\" data-level=\"2\">Tyypillisimm\u00e4t virheet mittareissa<\/h2>\n<h3 id=\"TB1GpxNDjrLOi8109W4H1\" data-level=\"3\">1) Liiallinen nojautuminen yhteen mittariin<\/h3>\n<p>Volatiliteetti tai Sharpe eiv\u00e4t riit\u00e4 yksin. Sijoittajat sokaistuvat &#8220;hyv\u00e4\u00e4n Sharpeen&#8221;, vaikka jakauman h\u00e4nt\u00e4 on paksu. Yksi mittari on yksi kulma linssist\u00e4 \u2013 tarvitsemme koko optiikan.<\/p>\n<h3 id=\"TB1GpxNDjrLOi8109W4H1\" data-level=\"3\">2) Normaalisuus-olettama sokeana<\/h3>\n<p>Parametrinen VaR aliarvioi riski\u00e4, jos tuottojen jakauma on vinoutunut ja leptokurtinen (mik\u00e4 on usein totta). Historiallinen VaR taas olettaa, ett\u00e4 historia toistaa itse\u00e4\u00e4n. Kumpikin voi pett\u00e4\u00e4 ilman stressiskenaarioita.<\/p>\n<h3 id=\"TB1GpxNDjrLOi8109W4H1\" data-level=\"3\">3) N\u00e4yteikkunan valinta ja regime shiftit<\/h3>\n<p>Lyhyt ikkuna reagoi nopeasti mutta on meluisa ja sokeutuu harvinaisille tapahtumille. Pitk\u00e4 ikkuna tasaa kohinaa, mutta unohtaa rakenteelliset muutokset. Ratkaisu: useita ikkunoita, painotukset ja harkitut stressit.<\/p>\n<h3 id=\"TB1GpxNDjrLOi8109W4H1\" data-level=\"3\">4) Korrelaatioon luottaminen kriisiss\u00e4<\/h3>\n<p>Korrelaatiot eiv\u00e4t ole luonnonvakioita. Kun likviditeetti haihtuu, &#8220;hajautus&#8221; katoaa. Siksi simuloimme korrelaatiopiikkej\u00e4 ja tarkastelemme faktoritason riippuvuuksia, ei vain nimikkeit\u00e4.<\/p>\n<h3 id=\"TB1GpxNDjrLOi8109W4H1\" data-level=\"3\">5) Likviditeetin aliarviointi<\/h3>\n<p>Backtest ei sis\u00e4ll\u00e4 todellista toteutushintaa, slippage\u00e4 tai order book -dynamiikkaa. Paperilla toimiva strategia voi todellisuudessa olla toteutuskelvoton. Mallinna v\u00e4hint\u00e4\u00e4n konservatiiviset spreadit ja markkinavaikutus.<\/p>\n<h3 id=\"TB1GpxNDjrLOi8109W4H1\" data-level=\"3\">6) Vivun ja kulujen unohtaminen<\/h3>\n<p>Leverage kasvattaa sek\u00e4 tuottoa ett\u00e4 tappiota \u2013 ja usein my\u00f6s transaktiokuluja ja marginaalivaatimuksia. Sharpea ei pid\u00e4 &#8220;parantaa&#8221; vivulla, jos h\u00e4nt\u00e4 paksuuntuu. Kulut sy\u00f6v\u00e4t IR:n \u00e4kki\u00e4.<\/p>\n<h3 id=\"TB1GpxNDjrLOi8109W4H1\" data-level=\"3\">7) Datav\u00e4\u00e4ristym\u00e4t ja ylisovittaminen<\/h3>\n<p>Valikoitumisharha, selviytymisharha ja look-ahead -bias pilaavat mittarit. Pid\u00e4mme prosessin puhtaana: selke\u00e4 in\/out-of-sample, walk-forward ja realistinen latenssi. Jos malli n\u00e4ytt\u00e4\u00e4 liian hyv\u00e4lt\u00e4, se yleens\u00e4 on sit\u00e4 my\u00f6s k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4 \u2013 huonolla tavalla.<\/p>\n<h3 id=\"TB1GpxNDjrLOi8109W4H1\" data-level=\"3\">8) &#8220;Riskit\u00f6n&#8221; ei ole riskit\u00f6n<\/h3>\n<p>Riskitt\u00f6m\u00e4n koron valinta vaikuttaa Sharpeen ja p\u00e4\u00e4ttelyyn. Valtionlaina ei ole riskit\u00f6n inflaatiolle, eik\u00e4 pankkitalletus likviditeetti- tai valuuttariskille. K\u00e4ytet\u00e4\u00e4n tarkoituksenmukaista viitekorkoa.<\/p>\n<h2 id=\"TcclNbhiKloLivVyRuSQw\" data-level=\"2\">Artikkelit ja oppaat (listaus)<\/h2>\n<p>Alla kuratoitu lista jatkolukemiseen ja ty\u00f6kalupakkiin. Pid\u00e4mme fokuksen k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4 ja hyviss\u00e4 tulkinnoissa.<\/p>\n<ul class=\"list-disc list-outside leading-3 -mt-2 marker:text-inherit\">\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Riskin perusteet: volatiliteetti, VaR ja ES selkokielell\u00e4 \u2013 mist\u00e4 aloittaa ja miksi jakauman h\u00e4nt\u00e4 on kaikki kaikessa.<\/li>\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Portfolion riskibudjetointi: p\u00e4\u00e4omapainosta riskipainoon, esimerkkikaavoja ja Excel-\/Python-malleja.<\/li>\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Drawdown-ajattelu: miksi maksimialasveto on sijoittajan y\u00f6unia mittaava luku ja miten lyhenn\u00e4mme palautumisaikaa.<\/li>\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Skewness ja kurtosis k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4: miten tunnistaa piilev\u00e4 h\u00e4nt\u00e4riski tasaisilta n\u00e4ytt\u00e4viss\u00e4 strategioissa.<\/li>\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Likviditeettiriskin mittaaminen: spread, syvyys ja days-to-liquidate \u2013 plus mit\u00e4 tapahtuu, kun hanat menev\u00e4t kiinni.<\/li>\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Skenaariot ja stressit: miten rakentaa oman salkun &#8220;crash test&#8221; ja mit\u00e4 lukuja seurata.<\/li>\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Sharpe vs. Sortino vs. IR: milloin mik\u00e4kin ja miten v\u00e4lt\u00e4t mittarien v\u00e4\u00e4rink\u00e4yt\u00f6n.<\/li>\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Operatiivinen riski sijoitusorganisaatiossa: KRI:t, kontrollit ja jatkuvuussuunnitelma.<\/li>\n<li class=\"leading-normal -mb-2\">Kelly k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4: miksi k\u00e4yt\u00e4mme vain fraktiota ja miten yhdist\u00e4mme sen drawdown-rajoihin.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Vinkki: valitse yksi teema kuukaudessa, rakenna siihen pieni ty\u00f6kalu (vaikka Google Sheetsill\u00e4) ja dokumentoi p\u00e4\u00e4t\u00f6ksesi. Riskikuri syntyy rutiinista.<\/p>\n<h2 id=\"5I9UTp9Ecj87nB5eG3VDK\" data-level=\"2\">FAQ riskimittareista<\/h2>\n<h3 id=\"TB1GpxNDjrLOi8109W4H1\" data-level=\"3\">Mik\u00e4 on paras riskimittari?<\/h3>\n<p>Yht\u00e4 &#8220;parasta&#8221; ei ole. Volatiliteetti, VaR\/ES, drawdown ja korrelaatio kertovat eri puolia samasta ilmi\u00f6st\u00e4. Me yhdist\u00e4mme mittarit tarkoituksen mukaan: h\u00e4nt\u00e4riskiin ES, k\u00e4ytt\u00e4ytymiseen drawdown, suhteelliseen riskiin beta.<\/p>\n<h3 id=\"TB1GpxNDjrLOi8109W4H1\" data-level=\"3\">Miten usein riskimittarit kannattaa p\u00e4ivitt\u00e4\u00e4?<\/h3>\n<p>Likvideiss\u00e4 kohteissa v\u00e4hint\u00e4\u00e4n viikoittain, aktiivistrategioissa jopa p\u00e4ivitt\u00e4in. P\u00e4ivitystiheys riippuu p\u00e4\u00e4t\u00f6staajuudesta ja kustannuksista. Lis\u00e4ksi ajamme kuukausittain stressi- ja skenaariotestit.<\/p>\n<h3 id=\"TB1GpxNDjrLOi8109W4H1\" data-level=\"3\">Onko VaR vanhentunut mittari?<\/h3>\n<p>Ei, mutta se on puutteellinen yksin\u00e4\u00e4n. VaR on hyv\u00e4 &#8220;kynnyksen&#8221; antaja, ES kertoo h\u00e4nt\u00e4alueen vakavuuden. Yhdess\u00e4, stressien kanssa, ne toimivat.<\/p>\n<h3 id=\"TB1GpxNDjrLOi8109W4H1\" data-level=\"3\">Miten huomioimme likviditeettiriskin numeroina?<\/h3>\n<p>Seuraamme bid\u2013ask-spreadia, markkinasyvyytt\u00e4 ja p\u00e4ivitt\u00e4ist\u00e4 volyymia, arvioimme days-to-liquidate -luvun oletetulla slippagella, ja teemme stressiskenaarion, jossa likviditeetti puolittuu. T\u00e4m\u00e4 vied\u00e4\u00e4n suoraan position maksimikokoon.<\/p>\n<h3 id=\"TB1GpxNDjrLOi8109W4H1\" data-level=\"3\">Miten tuotto\u2013riski-suhde paranee k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4?<\/h3>\n<p>Hajauttamalla riskitekij\u00f6ihin (ei vain nimikkeisiin), tasapainottamalla riskibudjetteja, lis\u00e4\u00e4m\u00e4ll\u00e4 kriitikkoja (risk parity, trendi, carry, arvotekij\u00e4t) ja pit\u00e4m\u00e4ll\u00e4 kulut kurissa. Rebalansointi on yll\u00e4tt\u00e4v\u00e4n tehokas.<\/p>\n<h3 id=\"TB1GpxNDjrLOi8109W4H1\" data-level=\"3\">Miksi Sharpe voi pett\u00e4\u00e4?<\/h3>\n<p>Koska se rankaisee positiivista volatiliteettia ja sivuuttaa vinouman. Korkean Sharpen strategia voi olla &#8220;poimii pennej\u00e4 junaradalla&#8221; -tyyppinen: tasainen, kunnes ei en\u00e4\u00e4 ole. Siksi tarkistamme skewnessin, kurtosisin ja ES:n.<\/p>\n<h3 id=\"TB1GpxNDjrLOi8109W4H1\" data-level=\"3\">Miten valitsemme riskitt\u00f6m\u00e4n koron?<\/h3>\n<p>K\u00e4yt\u00e4mme sijoitusvaluutan lyhytt\u00e4 valtionlainakorkoa tai swap-korkoa. Lyhyt korko heijastaa paremmin vaihtoehtoista kassapys\u00e4k\u00f6inti\u00e4 kuin pitk\u00e4.<\/p>\n<h3 id=\"TB1GpxNDjrLOi8109W4H1\" data-level=\"3\">Kuinka paljon dataa tarvitsemme luotettavaan arvioon?<\/h3>\n<p>Riippuu mittarista. Volatiliteetille kuukausisarjoilla mieluiten useita vuosia: ES:lle mahdollisimman pitk\u00e4 historia ja lis\u00e4ksi synteettiset stressit. T\u00e4rkeint\u00e4 on tunnistaa, milloin data ei edusta nykyist\u00e4 ymp\u00e4rist\u00f6\u00e4.<\/p>\n<h3 id=\"TB1GpxNDjrLOi8109W4H1\" data-level=\"3\">Mit\u00e4 eroa on absoluuttisella ja suhteellisella riskill\u00e4?<\/h3>\n<p>Absoluuttinen riski koskee tuoton vaihtelua itsess\u00e4\u00e4n (vola, VaR, ES). Suhteellinen riski koskee poikkeamaa vertailuindeksist\u00e4 (tracking error, beta). Aktiivisijoittajalle molemmat ovat olennaisia.<\/p>\n<h3 id=\"TB1GpxNDjrLOi8109W4H1\" data-level=\"3\">Voiko riskin &#8220;ulkoistaa&#8221;?<\/h3>\n<p>Voimme ostaa suojia (optiot), k\u00e4ytt\u00e4\u00e4 stoppeja ja valita likvidej\u00e4 instrumentteja. Mutta strateginen riski \u2013 markkinaymp\u00e4rist\u00f6n vaihtelu \u2013 on aina meid\u00e4n. Siksi rakennamme salkun niin, ett\u00e4 se kest\u00e4\u00e4 useita maailmoja.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Riski ja mittarit kulkevat sijoittamisessa k\u00e4si k\u00e4dess\u00e4: emme voi hallita sit\u00e4, mit\u00e4 emme pysty mittaamaan. Silti riskin k\u00e4sitteen kanssa el\u00e4\u00e4 paljon v\u00e4\u00e4rinymm\u00e4rryksi\u00e4. Riski ei ole vain &#8220;heiluntaa&#8221; tai pahaenteinen sana p\u00f6rssiuutisissa. Se on joukko m\u00e4\u00e4r\u00e4llisi\u00e4 ilmi\u00f6it\u00e4 \u2013 jakaumien h\u00e4nti\u00e4, ep\u00e4vakautta, korrelaatioita, likviditeetin katoamista \u2013 joita voimme mitata, tulkita ja k\u00e4ytt\u00e4\u00e4 p\u00e4\u00e4t\u00f6ksenteossa. T\u00e4ss\u00e4 artikkelissa avaamme, mit\u00e4&#8230; <a class=\"view-article\" href=\"https:\/\/fundsnetservices.com\/fi\/riski-ja-raha\/riski-ja-mittarit\/\">View Article<\/a>","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"parent":21062,"menu_order":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","template":"","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"lazy_load_responsive_images_disabled":false,"footnotes":""},"class_list":["post-21067","page","type-page","status-publish","hentry"],"acf":[],"yoast_head":"<title>Riski ja mittarit sijoittamisessa: Volatiliteetti, VaR ja h\u00e4nt\u00e4riskit<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Syv\u00e4sukellus riskimittareihin. Opi tulkitsemaan volatiliteettia, Expected Shortfallia ja max drawdownia. Miten maksimoida tuotto\u2013riski-suhde k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4?\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/fundsnetservices.com\/fi\/riski-ja-raha\/riski-ja-mittarit\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"en_US\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Riski ja mittarit sijoittamisessa: Volatiliteetti, VaR ja h\u00e4nt\u00e4riskit\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Syv\u00e4sukellus riskimittareihin. Opi tulkitsemaan volatiliteettia, Expected Shortfallia ja max drawdownia. Miten maksimoida tuotto\u2013riski-suhde k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4?\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/fundsnetservices.com\/fi\/riski-ja-raha\/riski-ja-mittarit\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"FundsNet FI\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2026-01-27T07:26:20+00:00\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"9 minutes\" \/>","yoast_head_json":{"title":"Riski ja mittarit sijoittamisessa: Volatiliteetti, VaR ja h\u00e4nt\u00e4riskit","description":"Syv\u00e4sukellus riskimittareihin. Opi tulkitsemaan volatiliteettia, Expected Shortfallia ja max drawdownia. Miten maksimoida tuotto\u2013riski-suhde k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4?","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/fundsnetservices.com\/fi\/riski-ja-raha\/riski-ja-mittarit\/","og_locale":"en_US","og_type":"article","og_title":"Riski ja mittarit sijoittamisessa: Volatiliteetti, VaR ja h\u00e4nt\u00e4riskit","og_description":"Syv\u00e4sukellus riskimittareihin. Opi tulkitsemaan volatiliteettia, Expected Shortfallia ja max drawdownia. Miten maksimoida tuotto\u2013riski-suhde k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4?","og_url":"https:\/\/fundsnetservices.com\/fi\/riski-ja-raha\/riski-ja-mittarit\/","og_site_name":"FundsNet FI","article_modified_time":"2026-01-27T07:26:20+00:00","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"Est. reading time":"9 minutes"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/fundsnetservices.com\/fi\/riski-ja-raha\/riski-ja-mittarit\/","url":"https:\/\/fundsnetservices.com\/fi\/riski-ja-raha\/riski-ja-mittarit\/","name":"Riski ja mittarit sijoittamisessa: Volatiliteetti, VaR ja h\u00e4nt\u00e4riskit","isPartOf":{"@id":"https:\/\/fundsnetservices.com\/fi\/#website"},"datePublished":"2026-01-09T13:46:52+00:00","dateModified":"2026-01-27T07:26:20+00:00","description":"Syv\u00e4sukellus riskimittareihin. Opi tulkitsemaan volatiliteettia, Expected Shortfallia ja max drawdownia. Miten maksimoida tuotto\u2013riski-suhde k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4?","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/fundsnetservices.com\/fi\/riski-ja-raha\/riski-ja-mittarit\/#breadcrumb"},"inLanguage":"en-US","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/fundsnetservices.com\/fi\/riski-ja-raha\/riski-ja-mittarit\/"]}]},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/fundsnetservices.com\/fi\/riski-ja-raha\/riski-ja-mittarit\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/fundsnetservices.com\/fi\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Riski &#038; raha \u2013 oppaat ja analyysit","item":"https:\/\/fundsnetservices.com\/fi\/riski-ja-raha\/"},{"@type":"ListItem","position":3,"name":"Riski ja mittarit"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/fundsnetservices.com\/fi\/#website","url":"https:\/\/fundsnetservices.com\/fi\/","name":"FundsNet FI","description":"","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/fundsnetservices.com\/fi\/?s={search_term_string}"},"query-input":"required name=search_term_string"}],"inLanguage":"en-US"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/fundsnetservices.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/21067","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/fundsnetservices.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/pages"}],"about":[{"href":"https:\/\/fundsnetservices.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/types\/page"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/fundsnetservices.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/fundsnetservices.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21067"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/fundsnetservices.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/21067\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":21108,"href":"https:\/\/fundsnetservices.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/21067\/revisions\/21108"}],"up":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/fundsnetservices.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/21062"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/fundsnetservices.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21067"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}